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可转债系统认知手册6.1:可转债是什么?

来源:顶尖财经网

关键词:可转债,认知

这一讲,我们来系统的,专业的,同时用大家轻易能理解的方式,介绍可转债的一些重要基本规则。

第一节,自然就是可转债是什么。

1)可转债是什么?可转债全称叫可转换公司债券,简称“可转债”或“转债”。顾名思义,它先是一种债券,然后这种债券又可以转换成公司股票。简单理解呢,可转债是一种可以转换成股票的债券。

也就是说,可转债,首先是具有保底低风险功能的债券,其次附加的功能:它可以转换成相应股票。

2)可转债有何特征?可转债的债券和转换特性对应着债权和期权的双重特性,也就是可转债价值=债券价值+股票看涨期权。

可转债是下有保底,上有溢价的一个非常优秀的理财产品。

我举一个例子:

假设,一家公司按100元一张的价格发行可转债,约定转股价是10元。且当且正股的股价也是10元。

在不考虑时间成本的前提下,当公司股价从10元跌倒8元,甚至是5元,我手上的可转债值多少钱?100元+相应利息。当公司股价从10元涨到12元,我手上的可转债价值多少钱?120元。优秀吧,也就是说,可转债,正股股价上涨了,你可以获得相应的升值,正股股价跌了,你不受任何影响。

接下来,我们来具体说说这两个功能是怎么回事: 可转债的保底功能:

这也就是可转债的债券价值。

公司按100块钱一张,发行可转债。如果有效期内没有被转成股票,或者强赎,时间(通常5,6年)到了之后,就会按照100块钱+对应的利息,收回。

不管中间公司股价怎么变化,都不影响最终公司要按这个价格回收这批债券,除非公司破产了,赔不起了。这就叫债。(哪怕公司股价从10块,跌到1块,都跟这个债的价值没关系。且公司破产或者赖账,目前这个没有发生过,一般被批准发可转债的上市公司,还相对是有一定基本面的。)

可转债的额外增值功能:

这也就是可转债的股票看涨期权价值。

由于可转债发行的同时,会约定一个转股价。可转债发行半年后,投资者就可以自行随时选择,要不要把手中的可转债换成相应股票。

正是由于这个功能,使得可转债的实时价格在100元以上,会跟正股联动。

这里,我们直接用上面那个例子来讲。

假设,一家公司按100元一张的价格发行可转债,约定转股价是10元。且当且正股的股价也是10元。也就是说,一张可转债可以用可转债面值/转股价,也就是1 00元/10元=10张。不考虑交易费,假设你申购了100张可转债,一共花了100 张*100元/张=10000元。那么意味着,等这个可转债上市半年后,你随时有权利在交易日,把手上的100张可转债换成1000股正股。

(计算公式是:持有可转债数量*可转债面值/转股价,可转债面值目前一般都是100元,固定的。)

那么关键来了:股价是随时波动的,在这个例子里,不管股价如何波动,而我手中这100张可转债,固定能够换成1000 股正股。

假设,正股从10元,涨到了12元。

那么意味着,我当初花了1万元买了100张可转债,可以换成1000股正股,然后以12元每股的当前股票价格,从市场上卖出去。

本金:100张*100元/张=1万元。换成1000股整股。可卖价格:12元/股 * 1000股= 1万2千元。

也就是说,股价从10元涨到12元,我手上的可转债,也赚了2000元。而可转债也是可交易的。拾荒网,专注短线技术技巧进阶。所以根据这个价值,可转债当时的实时价值应该是120元。

(注意,这里讲的是价值,不是价格。)

也就是说,当股价从10元涨到12元,我手

中的可转也从100元涨到了120元。

如果低于120元一张,想买我的可转债,

就是占我便宜。

(虽然,当初我是100元一张买的。)

简单说完可转债的基本概念,我们就要深入来了解一些细节规则。

我们前面说过,可转债债性价值就是每年的利息。但是这个利息特别低:

比如,泰晶转债,他是6年存续期限,利息是:

第一年 0.40%、第二年 0.60%、第三年 1.00%、第三年1.00%、第四年 1.50%、第五年 1.80%、第六年 2.%

几乎所有的可转债利息都这么低。基本上就比银行活期利息高一点。

所以,你投资可转债的目的绝对不是为了获得这个利息,这个利息只是你的保底。(万一公司股价崩了,我至少还能获得这些)

所以,我们就要谈到投资可转债的获利退出方式

(文章来源:顶尖财经网)

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评论时间: 小小逊的千万之旅

其实四季度并表中环大概4亿利润,不过即使去了这部分,同比环比还是大增。

评论时间: 杜梦溪

你若安好,便是晴天,。

评论时间: hestory79

客观冷静。

评论时间: 鬼三哥

不是,是。

评论时间: blue_chip

19华夏01加上前面3个人民币债,本金一共88亿,还有2月28日本金5.3亿美元的境外债。公司一个月内要凑齐近130亿,几乎没可能。不然也不用开债权人会议商议展期了。。

评论时间: 长春和微创

请问大哥贝达有仓位吗?。

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