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日内30%的交易机会!5分钟学会可转债套利!

来源:经济参考报

关键词:套利,日内

可转债作为市场中一种交易标的,最近是非常热门,它本身是T+0交易,涨跌幅也没有限制,所以经常会出现日内大肉30%的暴利情况,比如昨天的泰晶转债(113503),联泰转债(113526),都是日内涨幅超过20%。

正股上涨的时候,可转债也涨,弹性大;

正股下跌的时候,可转债抗跌,跌幅小。

到底是原理呢?今天我就给大家科普一下可转债的基本原理,以及一些基本的套利模式。

先看一下官方解释:

可转换债券是债券持有人可按照发行时约定的价格将债券转换成公司的普通股票的债券。

翻译成白话文:可转债=债券+股票的看涨期权。

在买可转债之前,我们要先搞清楚可转债为什么会涨?

核心逻辑:发行可转债的上市公司有消灭可转债的预期。

上市公司为

什么要消灭发行的可转债?

因为发行了可转债,如果你不转换为股票,上市公司最后是要把钱加上利息还给你的,相当于上市公司向你融资借钱,到期后把钱还给你。

那么,上市公司最后想还钱给你吗?

绝大部分都是不想还钱的,我凭本事借的钱为什么要还?

所以,上市公司会积极促进股价上涨,争取让可转债持有人都进行转股,这样就不用还钱了,只是股份被稀释了而已,影响不大。

总结一下,这个理想流程是这样的:

上市公司发行了可转债→→想让大家转股→→让正股涨→→带动可转债涨→→转债持有人就会转股(或者卖掉可转债)→→消灭可转债。

因此可转债现在在市场中很热门,游资更加不会忽略它,随着市场发展,它的交易性机会只会越来越多,游资未来可能的交易思路有哪些呢

第一,在未来出现的龙头股中,有可转债更容易形成合力,也就是说,可转债将成为龙头股的投机属性之一,发行有可转债的股更容易成为龙头。

第二,正股龙头被游资顶死一字板,无法操作,然后去炒作对应的可转债,参与套利。所以,龙头买不到,考虑下买转债,已经有龙头,想加仓可以把仓位加到对应的可转债上,因为没有涨跌幅的限制。可转债比正股更具有弹性,而且看到情况不对随时可以退出。

第三,正股可转债两开花,两边同时炒作,因为可转债本身自带T+0,一天挣完可转债的钱后卖出,明天拿着钱买别的,那效率多高。

第四,联合上市公司坐庄,因为上市公司有消灭可转债的预期,所以上市公司拉升股价的愿望非常强烈,原因配合游资炒作正股。

第五,拉抬可转债,形成反向比价效应,可转债反过来刺激正股。因为可转债的涨跌幅是没有限制的,而正股一天最多涨10%,所以未来可能把可转债拉到30%,正股看到可转债的暴涨,反过来让正股也模仿上涨。

基于它的原理,给大家介绍两个可转债的交易机会:

1、跌破面值无风险套利

首先注意,这指的是跌破100元面值的情况,才是无风险的。

原理:可转债到期后,公司会给保本,会拿出100元面值以上的价格买回来,还会给利息(很低)。

假如一个可转债跌破100块面值,你90块买进去,但是对应的正股一直跌,最终可转债跌到50块,表面看,你几乎亏损50%,但是你拿到最后到期,公司会以100多的价格收回。所以最差的结果就是这个,保本。虽然最后的利息很低,但你多了一个博取超额收益的机会。

所以这个时候,选择跌破面值的可转债正股对象就很重要了,我们都知道,正股涨了,可转债才会涨,正股涨得越凶,可转债涨得越凶。

所以,关键是选择未来可能会大涨的个股,可转债才会跟随大涨,才能获得暴利。

在正股的选择上,我有以下建议:

1、市值小,100亿以下;

2、股性活跃,经常有涨停;

3、题材多,有炒作想象空间;

4、公司业绩好,成长性好。

买入方式:跌破100后开始关注轻仓,95元-98元逐步买入,分批建仓,定投买入,越跌越买,跌到80元大胆买,跌到70元重仓买。

组合选择:组合买入,分散押宝,防止出现黑天鹅。

卖出方式:哪个暴涨卖哪个,因为暴涨往往会出发赎回条款,你要是不卖出就亏大了

2、龙头股的可转债交易机会

有时候,市场暴涨的龙头会有相应的可转债,龙头经常一字涨停,缩量加速板,这个时候龙头买不进去,相应的可转债就有机会了。

注意,这个时候不是完全的无风险,但是由于正股是市场龙头,人气很高,这个时候的风险比较小,所以可以大胆一点。

原理:正股的价格暴涨,那么可转债也会跟随大涨,在利好刺激,或者龙头缩量加速的过程中,龙头涨幅10%买不到,但是可转债的涨跌幅是大于10%的,市场对龙头明天继续上涨仍有一个预期,所以可转债的涨幅就会超过10%,同时龙头正股价格传导到可转债上有时间差,也有很多人对可转债不了解,所以就产生了套利空间。

套利区间:核心龙头对应的可转债涨幅在10%-15%左右,有一定的套利空间,涨幅太高的话更多的就是博弈了,跟股票一样了。

次核心龙头对应的可转债涨幅在5-10%左右,也存在一定的套利空间。

注意,这些区间并不是固定的,还要参考市场环境,股性,人气等等。

案例1:泰晶科技7月1

泰晶科技周五4连板,当天确立了4板空间板的地位,是市场空间龙头,叠加周末利好消息,今天泰晶科技直接缩量一字开,正股根本买不进去,但是我们看一下它的可转债。

开盘涨幅在15%左右,略微有点高,但是考虑到今天的大盘势头很强,15%的溢价是有的,所以这里存在套利空间,收盘涨幅30%,盈利空间15%。

案例2:联泰环保7月1

联泰环保,周五2连板,正股今天缩量一字买不到,作为垃圾分类板块的高度之一,联泰环保的溢价是有的,但是开盘12%的涨幅略微有点高,交易有风险,所以可以等待是否出现套利机会,拾荒网,一个有价值的炒股知识网站。因为大盘很好,正股一直封的很死,10

点半,联泰转债跌到7%左右,符合我们所说的套利区间,可以尝试买入,收盘涨幅20%,当天有充足的盈利空间。

案例3特发信息2019年2月25

特发信息,在2月22日2连板之后,2月25日直接一字板,正股很强势,但由于当时市场对可转债了解还没有那么多,买的人并不多,所以当天可转债开盘涨幅只有8%,这个套利机会就比较明显,最后收盘涨幅36%,当天买入的人吃大肉。

今天对可转债套利机会的介绍就到这里,其实可转债还有很多无风险套利机会,包括股性区间,债性区间都有很多学问,这里篇幅有限就不展开了,有兴趣的朋友可以关注我

(文章来源:经济参考报)

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评论时间: 沈渊20200709

我说这些,不是赞扬梁宏和冯柳人品。。

评论时间: 八风不动_唐寅

辛苦啦。

评论时间: cwg0q7

东阿阿胶这套价格定位系统有重大缺陷,工业品才用驴皮类成本端推高产品价格,奢侈品应该理直气壮地享受超高毛利率文化溢价,东阿阿胶毛利率就95%,不服买其他的去。而本质原因在于阿胶有保质期,没法实现越存越值钱的金融属性,导致必须走快消路线,奢侈品走快销路线,库存不崩才怪。

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