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谈谈风险类型与仓位管理

来源:大公财经

关键词:仓位,谈谈

周末思考了一下仓位管理的事儿 从风险和相关性和波动性等角度分析一下

第一:市场中性

市场的系统性风险: 比如超过50%的个股都在下跌,甚至出现80%以上的个股都在下跌(要记住我们买入的个股也在这个概率分布以内),这个时候我们遭遇到的是整个市场的下跌风险,对于我们来说,这个时候要么去空仓,要么买入与个股方向相反方向的股指期权对冲,这也是对冲基金等机构的通常做法,而对于我们散户来说,选择空仓是最好的选择;机构的这种策略叫做市场中性策略,也就是说我的策略对大盘免疫;遇到这种市场的系统性风险,分仓是没有用处的;

第二:行业(题材)中性

板块的风险:对于机构来说,如何对抗市场风格转换,保持稳定收益,那么就是均衡配置不同的行业;对于我们做题材股的来说,我们如何面临题材的风险,这个分两步来看,如果是市场主升浪时期,市场具有主流板块,那么板块风险或者说题材风险,是不存在的,所以这个时候,分仓是没有意义的,最好的做法是满仓一只股,保持进攻性;但是到了题材轮动期,题材风险就出现了,因为资金在pk,谁也不知道哪个题材会胜出,这个时候我们分仓去做不同题材的个股,就可以起到对冲的作用;机构的术语叫做行业中性策略,其实对于我们做题材的也有借鉴意义;

第三:个股极端风险对冲

个股黑天鹅:可能会出现比如停牌啊,或者其他不可预测非常意外的风险,这个时候我们分仓是为了避免这种极端情况,导致我们陷入被动局面,这是分仓的一般性意义;因此,平日分仓两只,算是稳妥做法;

第四:相关性

分仓的数目的问题,简单来说,分仓多少合适,既能够保持进攻性,又能对抗风险,这个数目具体说,和相关性有关,比如题材轮动期,你只有买入不同题材的个股,才能对冲风险,如果你买入同一题材的个股,那么就无法对冲这种风险,一般情况下,小资金买入2-3个个股就足够了,如果你分仓5-10个,其实并不会比3个个股更优,因为相关系数的边际效应并不存在了,反而会造成你的摩擦成本提高;

第五:波动性

这个是和个人的心里耐受程度有关的,因人而异,追求更平滑的波动,就分仓多一点,仓位平均一点;如果

大心脏,分仓少点真没关系,2-3个足够了;

第五:资金容量:

低于1000万不需要考虑这个问题,大资金不得

不分仓,这是流动性容量的问题,必须考虑个股资金容量。

总之呢,分仓不是随便分的,我们要知道分仓到底为什么,我们对抗的风险是什么类型。

总结下来:

大盘风险,空仓;

主升浪,满仓;

轮动期,分仓;

分仓数目,2-3个为佳;

分仓是不能以降低确定性为代价的,否则就是本末倒置。很多人买了一堆股,对哪个都不确定,那是理解力匮乏的表现。分仓并不能解决问题。拾荒网炒股,专注短线技术技巧进阶。

(文章来源:大公财经)

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评论时间: cwg0q7

东阿阿胶这套价格定位系统有重大缺陷,工业品才用驴皮类成本端推高产品价格,奢侈品应该理直气壮地享受超高毛利率文化溢价,东阿阿胶毛利率就95%,不服买其他的去。而本质原因在于阿胶有保质期,没法实现越存越值钱的金融属性,导致必须走快消路线,奢侈品走快销路线,库存不崩才怪。

评论时间: 我红松鼠

AT&T。

评论时间: cwg0q7

东阿阿胶这套价格定位系统有重大缺陷,工业品才用驴皮类成本端推高产品价格,奢侈品应该理直气壮地享受超高毛利率文化溢价,东阿阿胶毛利率就95%,不服买其他的去。而本质原因在于阿胶有保质期,没法实现越存越值钱的金融属性,导致必须走快消路线,奢侈品走快销路线,库存不崩才怪。

评论时间: pulin374

000785可以买吗。

评论时间: 鳄鱼灏

smic公布?在哪里公布的?如果没有公布,那不光是骗粉了。。

评论时间: 天-策

振聋发聩,国内高端数控机床领域市场空间仍然很大和国产替代仍然任重道远。《中国制造2025》规划中明确提出“高端数控机床与基础设施装备”之具体目标如下:“到2020年,高档数控机床与基础制造装备国内市场占有率超过70%”,“到2025年,高档数控机床与基础制造装备国内市场占有率超过80%。高档数控机床与基础制造备总体进入世界强国行列”。但是,现在距离中国制造2025中的发展目标仍然有一定的差距。。

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