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可转债新债破发频现,教你几招避险!

来源:中国财经报

关键词:教你,几招

今天,又有两只新上市即破发的转债,北陆转债和万顺转2,心疼中签的小伙伴!

继8月份本钢转债破发后,12月已经连续出现了5只破发的转债!本月共计上市新债19只,破发率达26.3%!

这究竟是为何?可转债薅羊毛的时代结束了?

转债为何会频频破发?

上半年转债市场风生水起,上市首日的新债基本都是上涨的,开盘秒停的转债数不胜数,甚至出现了中一签大赚近千元的奇正转债,可转债打新可以说是躺赚。

8月份,本钢转债成了年内首只上市首日破发的新债,截止今日收盘转债已跌至77.16元/张。12月以来,更是连续出现了5只上市首日破发的新债。

转债市场之所以频频破发,究其原因主要有以下三点:

1.债券违约潮 今年下半年以来,有110余只信用债发生展期或实质

违约,涉及逾期金额1200多亿元,华晨集团、永煤控股等高评级信用债发行人违约极大地冲击了信用债市场,从未发生过违约的转债市场也受到波及。

12月15日,因发行人大股东发生债券违约,鸿达转债上市以来首次出现破发,盘中跌逾20%触发“熔断”,一些信用评级较低的转债也相继大跌。紧接着,影响波及到新债,12月上市新债接连出现破发.

截止目前,市场共有73只破发的转债。

2.可转债监管

10月份可转债的炒作已经不能用疯狂形容了,正元转债日内176%,智能转债143%,银河转债95%,涨的简直让人心惊肉跳!有人一天翻倍,有人一天赔了一套房。

为了杜绝可转债的炒作,深交所对于深市也实行了盘中临停制度,一天翻倍的神话自此结束,可转债市场开始进入常态化氛围,市场的热度随着监管制度的实施随之消减。

3.正股影响

可转债是上市公司发行的债券,可转债的涨跌是与公司的正股息息相关的。正股兴则转债荣,正股衰则转债弱。

我们看今日上市的万顺转债正股(万顺新材)的走势,11月份以来一路下跌,因此转债市场也会出现恐慌的抛售造成价格下跌,破发也在情理之中。其他几个破发的转债,正股走势也都是如此。

这无疑给我们敲响了警钟:可转债无脑打新的时代已经结束了。

但并不代表没有羊毛可薅了,而是需要我们有技巧的薅!

有技巧的薅羊毛

想要快快乐乐薅羊毛,必须找到真真的“羊”,远离披着羊皮的“狼”,想要区分羊和狼,我们可以从以下几个维度入手。

△数据来源于:集思录

1.债券评级 债券评级有点类似于餐厅的星级标准,评级

越高肯定质地越好。债券评级分为AAA,AA+,AA,AA-,A+五个等级,一般建议选择AA以上评级的可转债。

我们以今日申购的韦尔转债为例,其债券评级为AA+,评级是符合申购标准的。

2.转股溢价率和转股价值

转股溢价率指的是可转债的价格相对于转股之后价值的溢价水平,也就是说此时的可转债价格比转股价值高估多少。溢价率越低说明后期上涨的空间越大。

转股价值是指可转债转换为股票后的价值,我们都知道债券的发行面值是100元,如果转换成股票后的价值小于100,那意味着是亏损的。

我们可以看到韦尔转债其溢价率为-0.47,转股价值为100.48,是说明有盈利空间的。

3.正股质地

转债与正股是同向关系,正股质地优良,则转债也会跟随正股上涨,反之亦然。

判断正股质地可以从正股的题材,K线走势、所属板块氛围等方面去观察。

韦尔转债正股韦尔股份主要题材是半导体(芯片)概念,目前正股走势还算OK,且正股是科技类基金的重仓大牛股,虽然大科技近期表现一般,但是正股股性一直不错,建议申购。

可转债打新要点

1.万一踩雷了“破发”的转债怎么办?

如果不幸打中了上市即破发的转债,还是建议第一天就卖出(一签亏损也就是几十元)。我们通过今年破发的转债可以看出,在破发后基本价格一路走低,如果一直持有则亏损更大。加之正股质地较差,因此不建议长期持有等待回本,性价比太低。

2.可转债上市当天如何卖出个好价钱? 关于可转债上市首日卖出技巧及估值技巧,点击直达《中了可转债,当天卖不卖?》。拾荒网,一个有价值的炒股知识网站。

3.打新如何提高中签率? 今年以来打新的中签率逐渐走低,想要中签率提升,无非就是联合家人多账户打提升中签概率,另外注意一定要【顶格申购】,其他的就只能交给运气了。

(文章来源:中国财经报)

股友评论
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评论时间: 二刀流_秦沐悠歌

关注公号:goldenpond金色池塘,里面有介绍。

评论时间: 慢慢赚尼

你这话就太大主观性了,一个技术大神的离职多少都有影响,大小问题。。

评论时间: 全力犇

画大,顺丰控股怎么看?。

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