股票入门

导航

可转债套利交易新手进阶深度教程 2:如何判断可转债是否值得申购?

来源:阿斯达克财经网

关键词:进阶,可转债

一、投资新手怎么判断可转债是否值得申购

今天的重点来了!小板凳搬好了哈!

先说结论: 下周一周二的8支转债梅姨觉得都可以顶格申购。

什么叫顶格申购?

就是每个人,每只转债可申购数量都是10000张,你就打满,申购数量写10000张就叫顶格申购。

我已经解释过了,可转债中签率都比较低,单账户中签率一般只有零点几,你不会全中的,所以大可放心。

那篇文章中梅姨也

说过,最简单的判断可转债是否值得申购的办法,就是去集思录上看它的评级。

当然,这真的是最简单的办法。

今天,梅姨将以下周一要发行的明阳转债为例,讲一讲,如何更全面的判断可转债。

明阳转债

公司简介:

正股明阳智能(SH601615)是一家做新能源-风力发电设备的公司。而新能源正是国家现在大力发展的行业,将来有可能有被爆炒的可能。

感兴趣的同学可以去公司官网看下19年三季度的业绩情况,总体来说公司经营稳健,今年以来公司利润保持稳定增长。财报解读又是另外的话题了,今天不展开讲了。

那我们再去集思录上看看可转债本身的情况。

评级: AA,评级尚可

转股价: 12.66

正股价格: 12.85,为12月13日其正股明阳智能收盘价

我们还是从可转债的本质,即它的两大特性:

“股”性和“债”性两个角度来分析,某只可转债是否值得申购。

从“股”的特性判断

前面由转股价和正股价我们可以计算一下转股价值,图中也有写出。

转股价值: 101.5

首先先来讲讲什么是转股价值?

大白话就是说,你现在花100元买入一张可转债,价值100元,如果按当前股价发生转股,你这100元值多少钱呢?是打了折扣,只值95;还是升了值,值110了呢?

明阳转债转股价值计算

如下:

转股价值=正股价格/转股价*100 ,即12.85/12.66*100=101.5

意思就是说,我花100块买的东西,现在如果发生转股这等奇妙的事,这100块立马变成101.5了!

所以,看到了没,转股价值是判断可转债是否值得申购的一个量化指标之一!

转股价值越高,说明赚钱机会越大。一般超过100块,都可以无脑申购!

溢价率: -1.48%

所谓溢价率,通常指的是转股溢价率,也就是转股价相对于当前正股价值的溢价情况,明阳转债溢价率=转股价/正股价格-100%=12.66/12.85-100%=-1.48%

一般出现负值的情况,就可以购买可转债,以换取正股实现套利。

所以,转股溢价率为负也是可转债可以申购的指标之一

从“债”的特性判断

如果不转股,这只转债持有到期我们能赚多少呢?

首先,来计算一下利息,就是把持有6年的利息加和。

100*(0.4%+0.6%+1.0%+1.5%+1.8%+2.0%)=7.3

其次,由表中我们可以看到,到期赎回价是108。就是说到期企业赎回你的债券每张给你108元,比你现在100元买入一张还是多给了点的。

那么,这张债券到期的价值就算出来了。

到期价值=赎回价+利息 =108+7.3=115.3

意思就是说,你现在花100元买入的转债,6年到期后可以拿回115.3元!

但是,你别忘了,这可是6年后拿回的钱,梅姨在(现值:一个帮我们看看,未来的钱到底值多少钱的方法)中说过,一定要计算一下未来的钱在现在值多少钱。

让我们用折现的概念计算一下这115.3元,在现在等价于多少钱。

假设按照银行定期存款4%的利率设为折现率。不懂的,可以回看这篇文章哈(现值:一个帮我们看看,未来的钱到底值多少钱的方法)。

纯债现值 =115.3/(1+4%)^6=91.12

也就是说6年到期后这115.3才相当于现在的91.12元,这个纯债价值还是略低了点。

这也是判断转债是否可申购的一个指标之一。但是一般不低于90也还是可以接受的。

这就是债的保底特性,最差最差也就是持有到期,打个91折,损失掉9元嘛!

好,我们来总结下,怎么判断可转债是否值得申购呢?

第一,评级不低于A+或者AA-,看个人对于破发风险的承受力;

第二,看转股价值是否高于100;

第三,看溢价率是否为负;

第四,看纯债现值是否高于90;

满足这四点,对于投资新手来说,基本就可以无脑申购了!

不过,对于有经验的投资者,是可以根据自身情况,稍微放宽些条件的哈。

(文章来源:阿斯达克财经网)

股友评论
    匿名评论
  • 评论
  • 最新评论
评论时间: 乡下芒格

能赚钱就行,前段时间大小股东的赚钱,皆大欢喜。。

评论时间: 独角兕大王

瀚宇就是个庄股,彻底没戏了。

评论时间: 木子海

其實比亞迪是十分出名的,有股神巴菲特支持和當股東。現在有許多電動車品牌推出,及上市,可能比較少人留意比亞迪的股票。。

评论时间: 青年巴菲特168

做长线买好公司,赚钱几乎是确定的。

相关阅读

上证指数

深成指数

创业板指数